Po wymagających latach dla branży meblarskiej FORTE notuje wyraźną poprawę wyników finansowych. Dane za trzy kwartały 2025 r. pokazują odbudowę rentowności, powrót do zysku netto oraz stabilizację sytuacji bilansowej spółki.

Jak przypomniał Zarząd, 23 grudnia 2025 r. Grupa FORTE zawarła z Pawłem Ściesińskim – dotychczasowym wspólnikiem spółki Specific umowę nabycia pozostałych 49% udziałów. Na jej mocy 1 stycznia 2026 r. Grupa FORTE stała się 100% właścicielem tego podmiotu. To oznacza to, że wyniki operacyjne SPECIFIC będą od tego roku w pełni konsolidowane, a ich wpływ znajdzie odzwierciedlenie w wyniku EBIT Grupy Kapitałowej FORTE.

Z najnowszego sprawozdania Zarządu dowiadujemy się również, że aktualna strategia firmy opiera się na trzech filarach. Są nimi:

1. dywersyfikacja
2. marka
3. innowacje

FORTE przedstawiło także swoją ocenę najważniejszych trendów oraz uwarunkowań rynkowych. Firma podzieliła się również prognozami dotyczącymi otoczenia branżowego.

Reklama

Wyraźna poprawa wyników finansowych po trzech kwartałach 2025 r.

Z opublikowanego pod koniec lutego sprawozdania Zarządu wynika, że Grupa FORTE w okresie kwiecień – grudzień 2025 r. osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 858,5 mln zł. W stosunku do 772,4 mln zł w analogicznym okresie roku 2024 oznacza to wzrost o 11%.

W strukturze sprzedaży Grupy 20,3% stanowiła sprzedaż nadwyżek płyty produkowanej przez spółkę zależną TANNE z 13,4% udziałem eksportu (114,4 mln zł) i 6,9% udziałem sprzedaży krajowej (59,6 mln zł).
Wartość sprzedaży płyty do zewnętrznych klientów w całym okresie sprawozdawczym wyniosła 174,1 mln zł. Dla porównania w okresie kwiecień – grudzień 2024 r. było to 111,5 mln zł. To daje wzrost o 56,2%.

Przychody ze sprzedaży mebli i pozostałej sprzedaży Grupy stanowiły 79,7% sprzedaży ogółem (684,4 mln zł), z czego eksport stanowił 527,5 mln zł (61,4%) wobec 156,9 mln zł sprzedaży krajowej (18,3%). Udział procentowy sprzedaży mebli i pozostałej sprzedaży na poszczególnych rynkach ukształtował się następująco: kraje niemieckojęzyczne 39%, Europa Zachodnia i Północna 23%, Polska 23%, Europa Środkowa, Południowa i Wschodnia 13% oraz kraje pozaeuropejskie 2%. Udział procentowy sprzedaży płyty na rynkach ukształtował się następująco: Polska 34%, Europa Środkowa, Południowa i Wschodnia 66% – informuje Zarząd.

Co stoi za odbudową rentowności?

W zakończonym okresie sprawozdawczym Grupa odnotowała kilka istotnych czynników, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe oraz perspektywy jej rozwoju.

Negatywny charakter:

• utrzymujący się niski popyt na rynku meblowym oraz słaba kondycja gospodarki niemieckiej i francuskiej, które w przeszłości stanowiły dla Grupy główne kierunki sprzedaży, poskutkowały utrzymaniem wciąż niskich wolumenów sprzedaży;
• wpływ konkurencji z Chin w segmencie mebli małych o niskich cenach;
• umocnienie kursu PLN wobec EUR;

Pozytywny charakter:

• dodatni wynik z realizacji strategii hedgingowej;
• wzrost wolumenu sprzedaży płyty do zewnętrznych klientów pozwalający w pełni wykorzystać moce produkcyjne fabryki TANNE;
• efekt przeprowadzonych w okresach wcześniejszych optymalizacji procesów oraz redukcji kosztów;
• wzrost sprzedaży w kanale klientów online;
• pozytywny efekt dokonanych inwestycji w ograniczanie ilościowego zużycia energii (zarówno cieplnej jak i elektrycznej), które dodatkowo obniżają koszty działalności oraz ślad węglowy Grupy Kapitałowej;
• odpowiednia gospodarka oraz zabezpieczenie zapasów drewna, co ograniczyło konieczność jego zakupu w sezonie grzewczym po znacznie wyższych cenach.

Czynniki mogące mieć wpływ na wyniki FORTE w kolejnych kwartałach

W ocenie Zarządu na wyniki osiągane przez Emitenta oraz Grupę Kapitałową w najbliższych okresach sprawozdawczych wpłynie szereg czynników. Mają one charakter makroekonomiczny, geopolityczny i oczywiście branżowy. Szczególne znaczenie będą miały uwarunkowania funkcjonowania europejskiego rynku meblarskiego. W ostatnim czasie pozostaje on pod presją spowolnienia gospodarczego oraz zmieniających się preferencji konsumentów.

Otoczenie geopolityczne

Na działalność branży meblarskiej w dalszym ciągu oddziałują czynniki o charakterze globalnym. Wprowadzenie przez Stany Zjednoczone ceł na wybrane towary zwiększa poziom niepewności w międzynarodowym handlu. Decyzje administracji Donalda Trumpa już przekładają się na zmiany w globalnych przepływach handlowych oraz na konkurencyjność firm.

Jednocześnie obserwowany jest zwrot producentów azjatyckich w kierunku rynku europejskiego. Europę postrzega się jako jeden z głównych kierunków ekspansji eksportowej zwłaszcza chińskich firm.

Dodatkowym źródłem niepewności pozostaje trwający konflikt zbrojny w Ukrainie. Nadal generuje on zakłócenia w funkcjonowaniu gospodarek regionu, a także wpływa na stabilność otoczenia biznesowego.

Spowolnienie na rynku meblarskim

Europejski rynek meblarski pozostaje w fazie spowolnienia. W większości krajów obserwowany jest ograniczony popyt. Wynika on przede wszystkim z utrzymującego się wysokiego poziomu kosztów życia. Skłonność konsumentów do większych wydatków, w tym do zakupu mebli, jest zdecydowanie mniejsza.

Jedynie wybrane rynki europejskie wykazują oznaki wzrostu. Przykładem są kraje Półwyspu Iberyjskiego, gdzie obserwuje się większą dynamikę sprzedaży. W perspektywie najbliższych lat nie przewiduje się jednak istotnego ożywienia popytu w skali całego rynku europejskiego.

Sytuacja producentów i poziom konkurencji

Produkcja mebli w Europie przechodzi obecnie okres intensywnych zmian strukturalnych. W szczególności w Niemczech dochodzi do upadłości firm o wieloletniej historii, co wskazuje na rosnącą presję kosztową i popytową w sektorze. Również część dużych przedsiębiorstw działających w Polsce i Niemczech zmaga się z trudną sytuacją finansową.

We Francji z kolei widoczny jest proces konsolidacji rynku, częściowo wspierany przez działania administracji publicznej. Jednocześnie rośnie konkurencja ze strony producentów azjatyckich. Szczególną uwagę należy zwrócić na chińskie firmy, które intensywnie rozwijają zaplecze logistyczne i obsługę klienta w celu lepszego dopasowania do potrzeb europejskich odbiorców.

W dłuższej perspektywie potencjalnym źródłem dodatkowej konkurencji może stać się również Ukraina, która – wraz z odbudową swojej gospodarki – może rozwijać sektor produkcji mebli i zwiększać obecność na rynkach europejskich.

Poziom detaliczny rynku

Segment sprzedaży detalicznej mebli pozostaje pod presją słabego popytu. Część uczestników rynku notuje znaczące spadki sprzedaży, a wzrost – tam gdzie występuje – jest najczęściej wynikiem przejmowania udziałów rynkowych od słabszych konkurentów lub akwizycji.

Cena pozostaje głównym narzędziem konkurowania w większości segmentów rynku. Jednocześnie konsumenci coraz częściej oczekują nie tylko atrakcyjnych cen, ale także wyższej jakości doświadczeń zakupowych. Obejmują one obsługę klienta, dostępność produktów oraz wygodę procesu zakupu. Wyzwania dotyczą również tradycyjnego modelu dużych, stacjonarnych sklepów meblowych. W wielu przypadkach napotyka on trudności w utrzymaniu rentowności.

Sprzedaż online i rozwój kanałów cyfrowych

Dynamicznie rośnie znaczenie kanałów sprzedaży online. Podmioty działające w tym segmencie systematycznie umacniają swoją pozycję rynkową, a szczególnego znaczenia nabierają platformy sprzedażowe typu marketplace.

Równocześnie zmieniają się oczekiwania konsumentów, którzy coraz częściej poszukują doświadczenia zakupowego w modelu omnichannel, łączącego kontakt cyfrowy z tradycyjnymi punktami sprzedaży. W takich warunkach na rynku pojawiają się także nowi gracze, którzy dzięki efektywnemu wykorzystaniu kanałów cyfrowych są w stanie osiągać relatywnie szybki wzrost sprzedaży.

Oprac. na podstawie sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej FORTE.